证监会上周五宣布将修改相关规定
让上市公司多分红，原来[color=#ff0000]强制分红20%提高到30%[/color]，并且中期分红可以不审计。分析：据估算2008年上市公司净利润预计1.5万亿，扣除各公司预留的部分，“可分配利润”将达到1.2万亿，按照30%分红，每年可分红至少4000亿。乐观一点，估算到5000亿吧。目前，流通股东占比例约30-40%，则流通股东最多可分红2000亿元。扣除税收，实际能有1500亿。即我们二级市场忙来活去，就是为了这1500亿。按照7月的印花税50亿，假设未来每年印花税收500亿、佣金收500亿，则投资者净到手将不到500亿，还是少了点。当然聊胜于无。从最乐观的角度说，上市公司的5000亿拿出来，对于股市会增加不少活水，肯定是利好。只是这个利好要到明年年报才会体现出来。预计2009年3月之后，分红陆续出台，到6月底之前红利可以到帐。这将迎来股市的春季行情。它最重要的意义在于一些股票将找到止跌点——在那个点，每年稳定分红超过银行存款利率。假设某公司每股净利润1元，可分配利润0.8元，假设分红60%，即0.48元，则股价将在10元左右找到支撑，即10倍市盈率。这对于一些业绩比较稳定的企业，更有意义。我们甚至可以由此推断，分红率将成为上市公司价值评估的重要指标。如果一些上市公司制定的政策是可分配利润只分配40%，即净利润的30%作为分红，则在5%分红率预期下，股价合理位置将是6元，即6倍的市盈率。或许，在中国股市当前环境下，大多数股票回归到10倍市盈率将成为一种趋势。页:
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