虽然个股略有活跃，少数基金尝试性进行抄底和建仓，但成指五连阴走势暗示风险并未完全释放，成交量不断创出新低，到底反弹什么时候来临？机构们的博奕会使市场向多头倾斜吗？

            　

第一、五连阴覆盖，成指可能再见断壁式长阴！

            　

A、量能持续不足，多头且战且退。经过五个交易日阴跌，深圳成指最低探到7729点，距离前期重要支撑位7700点仅有一步之遥。虽然MACD指标仍然在努力想金叉，但空头再次发散的格局显然正在呈现！盘面显示：7700点不排除出现一两天极微弱的反弹，但反弹之后仍然有断壁式长阴线攻击！继续提示以持币观望为主，长阴线不出来，暂时不宜过早买进股票。

            　

从技术面来看，经过两周左右的折腾，深圳成指8000点和8310点两个重要支撑位的反弹基本上宣告结束，前期我们对这两个关口的反弹做出过预测和描述，认为在这个区域之反弹注定是象征性的。果然，虽有种种利好传闻，但在7700点到8310点的反弹过程只维持了一天，然后市场继续维持着漫漫阴跌。虽然说涨一天，跌了五天才把它覆盖完，从K线能量角度看，是多头勉强占据着优势；但是从市场杀伤力来说，这五根阴线杀伤力显然大过一根孤阳线的杀伤力！“五连阴覆盖”是长阴反弹之后非常恐怖的一种短线K线战法，如果反弹低点7700点破位，这意味着至少市场向下还会跌这一次反弹的高度。8月20日最高点是8553点，反弹启动点是7700点，8553点—7700点=853点，7700点—853点=6847点！这个点位正好离我们昨天给朋友们计算出来的250周线6770点附近只差70余点，惊人的巧合，仿佛是机构们在刻意安排！换言之，如果没有重大利好令市场在7700点出现逆转，6770点附近将成为市场下一次探底考验的超级支撑。考虑到250周线在大牛市当中的独特和神奇作用，我们认为市场在6770点产生超强反弹的概率非常大！250周线在技术上，即5年线，代表五年以来市场资金的平均成本线，也代表了一个发展中市场所能够承受的下跌极限。历史上中国股市在250周线下方的酝酿，都是新一轮超级大牛市的起源！显然这一波破位很可能是市场最后一跌和主跌浪，这中间个股如果出现恐慌性杀跌，很多弱势股票不排除出现30%至50%的快速下跌。所以，这次“五连阴覆盖”带来的是一个空头主跌信号，千万不要被盘中的小幅反弹所诱惑，要耐心捂住现金，以静制动。

            　

上证指数做出了一根标准的地量阴十字星，即我们此前多次凭此躲过暴跌的警示线——“极线”。它给出的信号非常清晰，如果最近两个交易日没有重大政策利好令市场逆转，上证指数击穿2282点底部几乎成为必然，我们继续维持市场可能探底2050点之判断，提醒朋友们注意捂好现金、不要轻举妄动、不要贪图短线盘口的小利，以回避市场可能出现的重大探底风险。如果想加仓，一定要等政策信号明确或者指数已经探至目标点位之下！

            　

B、板块监测分析：受消息面影响，超跌的低价地产股表现活跃，显然这是受潘石屹突然大幅提高SOHO地产价格所刺激，给人们一种房地产市场可能转暖的错觉，错觉肯定是错觉，目前房地产市场并没有可能迅速转暖，而且国家相关部门日前刚发布消息称近阶段不打算出台拯救房市的计划，所以此板块缺少持续反弹价值，属于是非之地。多只上海本地小盘股在尾市拉升至涨停板，类似600615丰华股份、600619海立股份等近期表现活跃，这个板块的炒作，除了迪斯尼概念有些实质性题材之外，其它的纯属“为世博造势”而形成的游资短线借口，众多前期热炒的短线股都形成了快速暴跌走势，风险极大，不宜轻易追击。倒是奥运板块股票突然发生了强大分化，600861、002035绝地反击涨停板，而其余奥运股仍然在观望状态，000802北京旅游已经快要跌穿11.70元，由于前期反弹过早，上档一路的套牢盘制约了后市反弹潜力，能否真正爆发强力反弹，还需要观察，不必着急。由于量能不济，尾盘中小板的股票有所活跃，这也显示了指标股战场多头的无奈！中小盘的股票在大盘快速下跌时容易出现集体性暴跌，暂时回避其锋芒比较好。权重股领域601857中国石油再次破位创出新低给出了不良信号，该股的周K线走势形成加速破位格局，本轮可能会探到11元附近才能企稳，这给大盘和个股增加巨大压力，这种局势暗示我们需要耐心等待，不能轻举妄动。

            　

第二、交易策略及风险控制

            　

消息面真空，深圳成指五连阴覆盖长阳，众多因素暗示市场仍然面临短线加速探底风险，我们维持积极防守耐心等待的策略。具体策略修正如下：2300区域短线震荡或反弹没有明显参与价值，我们需要多持现金，持有八成以上现金等待指数近期探明最后底部；如果有小幅反弹至2500区域，继续减持仓位，尽量多拿现金。每一次探底政策将会成为市场最大的变数，不过考虑到近一段时间以来政策的一惯性、冷酷性，我们不考虑去博政策在哪一个点位出利好，而宁愿等它出现实质性利好再决定如何行动。我们继续主张多持现金，等市场趋势和政策利好明确再做决定。盘中如果政策或形势出现特殊变化，可适当参考。

            　

综上所述：大盘暴跌接近60%，市场跌势已经接近极限，但主力们显然是在和整个市场比试耐心，看谁能捂着钱抄到最低的底部。十个月的战斗，酝酿着大机会的“钻石大底”眼看即将来临，我们需要耐心守候。

            　

强支撑：2284点和7700点；前次反弹的底部位置有一定支撑，但如果无实质性利好护盘，这个点位很快会被快速击穿。继续持有八成以上现金，能否加仓需要等实质性政策利好。

            　

强压力：2500点和8200点；强支撑变压力，如果指数没有能力站稳这两条重要压力线上方，短期之内多头仍然难以占据统治力量。继续以持币观望为主要策略。


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